四月市场运行情况及后期走势研判

本文摘要：01四月份市场运营情况分析4月份国内动力煤市场稳中偏弱运营；炼焦煤市场稳中有降；钢材市场以涨居多；焦炭市场止跌上升。煤炭市场：动力煤市场稳中偏弱运营。一是大秦线检修等因素对港口煤炭调到量影响大于预期；二是下游电厂耗煤量偏高，机组检修情况大大经常出现，电煤订购积极性较强。目前京唐港5500大卡现货平仓价格为620元/吨，比上月末微跌5元/吨；4500大卡现货平仓价格为455元/吨，较上月末基本维持恒定。 炼焦煤市场稳中有降。

01四月份市场运营情况分析4月份国内动力煤市场稳中偏弱运营；炼焦煤市场稳中有降；钢材市场以涨居多；焦炭市场止跌上升。煤炭市场：动力煤市场稳中偏弱运营。一是大秦线检修等因素对港口煤炭调到量影响大于预期；二是下游电厂耗煤量偏高，机组检修情况大大经常出现，电煤订购积极性较强。目前京唐港5500大卡现货平仓价格为620元/吨，比上月末微跌5元/吨；4500大卡现货平仓价格为455元/吨，较上月末基本维持恒定。

炼焦煤市场稳中有降。在炼焦煤宽协用户价格维持恒定的背景下，市场煤价格及配煤价格暴跌10-80元/吨，个别前期价高的品种跌幅约百元以上。影响因素如下：一是不受时间滞后效应影响，对3月份焦炭市场弱势运营的补跌；二是部分高价煤产品价格有一定的消息传递压力；三是主产地煤矿复产使得煤炭供给预期下降；四是中高硫煤等部分配煤供需严格，价格弱势下探。

累计4月29日，澳洲二线主焦煤国内到岸价格193.25美元/吨，比上月末下跌7.25美元/吨。钢材市场以涨居多。从追踪的国内十大城市现货行情均价看，除冷轧较上月末微跌16元/吨外，其他主流品种价格比上月末下跌70-210元/吨。

影响因素如下：一是不受钢材期货市场下跌的造就，目前螺纹钢主力合约报收于3777元/吨，比上月末下跌309元/吨，涨幅8.91%；二是基础设施等下游行业开工率下降，不存在一定的刚性市场需求，钢材市场看涨情绪有所强化。目前我的钢铁网追踪的全国钢厂高炉生产能力利用率为79.12%，较上月末下跌4.38个百分点。焦炭市场止跌上升。

时隔3月份焦炭市场弱势消息传递后，本月中旬开始焦化厂价格探涨情绪大大走强，月末华北与华东等地区焦炭价格上涨50-100元/吨。影响因素如下：一是在成本与较低库存承托下，焦化厂挺价意愿大大强化；二是由于钢材市场波动下跌，钢厂开工率有所走高，对焦炭等原材料价格抨击力度弱化。02唐山区域市场运营情况分析钢材市场波动上升；焦炭市场月末探涨。累计4月29日，唐山钢坯价格3560元/吨，比上月末下跌110元/吨，涨幅3.19%。

焦炭市场稳中探涨，目前唐山地区二级冶金焦成交价均价1940元/吨，比上月末下跌50元/吨，涨幅2.65%。生产方面，阶段性环保限产政策仍然不存在，不过总体上较3月份有所严格，钢铁焦化行业开工率有所走高。目前唐山地区高炉生产能力利用率为72.16%，比上月末下跌5.31个百分点。焦化厂焦炉结焦时间维持在36小时及以下，较上月末有所上升。

电厂耗煤量更进一步下降。在居民用电市场需求严重不足以及水力发电渐渐下降的背景下，电煤市场需求转入传统淡季，电厂机组检修情况相继再次发生，目前区域内电厂发电负荷总体保持在60%-70%平均，耗煤量更进一步小幅上升。03五月份市场走势研判对5月份国内煤炭市场走势影响较小的因素分析如下：受到影响方面，一是进口煤增量仍然受到一定容许；二是基础设施等行业动工对钢材市场不存在刚性市场需求；三是陕西与内蒙古两地煤管票管控对国内煤炭市场供给的制约。

利空方面，一是水力发电下降对火电市场需求构成诱导；二是港口焦炭库存偏高或诱导焦炭价格更进一步下跌；三是环保限产政策造成钢铁焦化行业对煤炭市场需求的影响。综上所述，五月份国内钢材市场保持高位波动走势，总体改以上涨居多；焦炭市场大幅度下跌的动力弱化，后期或之后以博弈论居多；炼焦煤市场主流价格保持稳定，区域市场煤与部分配煤价格小幅调整；动力煤市场有一定承托，或展现出为稳中调整走势。

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